O programa de Residente Não Habitual (RNH) fez de Portugal um paraíso para estrangeiros com grande poder de compra. Sedentos pelos benefícios fiscais do RNH, estes investiram na economia e no mercado imobiliário português a longo prazo. No entanto, o governo português tem vindo a reduzir os benefícios do RNH, criando grandes problemas para os beneficiários do programa e para a economia do país.
Enquanto Portugal navega por esta fase de transição, compreender os potenciais efeitos e as tendências futuras é fundamental para investidores, promotores e legisladores. “O fim deste programa não apenas irá perturbar o mercado imobiliário como também poderá deixar de atrair estrangeiros ricos e altamente qualificados para Portugal”, explica o promotor imobiliário português e cofundador da Square View, Luis Horta e Costa.
Os especialistas do setor imobiliário Luis Horta e Costa, Maryline Valente e outros partilham suas perspetivas sobre o que significa o fim do RNH para o futuro imobiliário português.
Compreendendo o Programa RNH
Implementado em 2010, o programa RNH ofereceu benefícios fiscais significativos por dez anos, incluindo isenções fiscais sobre rendimentos estrangeiros e taxas de imposto reduzidas sobre rendimentos domésticos para indivíduos elegíveis. O objetivo principal do programa RNH era impulsionar a economia portuguesa, ao atrair investimento e talentos estrangeiros. Oferecia um acordo lucrativo para expatriados: uma taxa de imposto mais baixa sobre os rendimentos de origem portuguesa e isenções sobre rendimentos de origem estrangeira. Este regime era especialmente atrativo para reformados e profissionais de indústrias valorizadas. O fluxo de residentes em situação económica favorável ao abrigo do regime RNH estimulou o mercado imobiliário, uma vez que estes indivíduos geralmente investiam em imóveis, contribuindo para o crescimento do setor imobiliário e das economias locais.
O programa RNH entrou em vigor durante um período de tensão económica em Portugal após a crise financeira global de 2008. “A implementação do RNH impulsionou o setor imobiliário de maneira significativa”, explica Luis Horta e Costa. “Cidades como Lisboa e Porto viram um aumento nos preços dos imóveis e projetos em desenvolvimento. Com o passar do tempo, vimos o RNH fazer da Europa o destino principal para investimento estrangeiro e crescimento.”
Luis Horta e Costa, e especialistas, explicam a situação atual do RNH
Por mais benéfico que o RNH tenha sido para o setor imobiliário, o governo planeia por um fim a este programa, alegando o aumento nos preços dos imóveis. No entanto, os especialistas do setor imobiliário acreditam que acabar com o RNH pouco fará para combater este problema, e provavelmente prejudicará inúmeros setores a nível nacional.
Felizmente, o RNH não terminará de imediato. Está em vigor uma fase transitória que se prolonga até 2024, dando aos candidatos e atuais participantes tempo para se prepararem para as mudanças que se aproximam. “Parece que os socialistas não quiseram acabar com o programa de forma abrupta e decidiram prolongá-lo por mais um ano”, diz a advogada tributária portuguesa Maryline Valente. “Abriram uma janela e deixaram o regime respirar um pouco, mas é estranho que, com uma lei que começa a vigorar no próximo ano, várias novas exigências sejam impostas”, diz ela. “De certa forma, as normas são restritivas porque limitam o período de qualificação.”
O período transitório introduz uma série de modificações para o programa RNH, que incluem novas taxas de imposto e novos requisitos de elegibilidade. O novo RNH tem um âmbito mais restrito, por exemplo, e oferece benefícios a professores universitários, cientistas e startups qualificadas. Se uma pessoa satisfizer todos os novos rigorosos critérios, ela pode beneficiar-se de uma taxa de imposto fixa de 20% e de outras vantagens fiscais. O regime transitório também permite que haja programas autónomos nos Açores e na Madeira, que podem estabelecer as suas próprias regras.
Previsões para o setor imobiliário após o RNH
O fim do RNH já começou a afetar o mercado imobiliário. Especialistas notaram uma mudança nos padrões de investimento, com alguns investidores a tornarem-se cautelosos devido à redução dos benefícios fiscais. “A perda de capital estrangeiro irá exercer uma pressão desnecessária sobre o mercado imobiliário português”, afirma Luis Horta e Costa.
Os participantes do RNH já estão a fazer grandes mudanças nos seus portfólios imobiliários. “Não planear o futuro pode ter graves consequências financeiras. No entanto, ao tomar medidas proativas, é possível salvaguardar a sua renda, os seus ativos e a sua riqueza para o futuro”, diz o participante do RNH Marcel Léger. Especialistas da Portugal Pathways acrescentam ainda que “muitos expatriados em situação económica favorável são levados a um sentimento de complacência pelas baixas taxas de imposto do regime fiscal do RNH. Não percebem que estes benefícios são temporários e que o facto de não planearem antecipadamente o futuro pode ter consequências financeiras graves”.
Investidores estrangeiros, especialmente os atraídos pelos benefícios fiscais lucrativos do programa RNH, tendem a reconsiderar os seus investimentos em Portugal. O fim do programa poderá levar a um êxodo de estrangeiros em situação económica favorável e altamente qualificados, os quais têm sido fundamentais para a melhoria do mercado imobiliário português, especialmente em locais privilegiados, como Lisboa e Porto. Esta perda de capital poderia levar a uma quebra significativa no setor imobiliário, especialmente no mercado de imóveis de luxo.
Adaptar à mudança num Portugal Pós-RNH
O encerramento do RNH marca o fim de um investimento baseado em impostos em Portugal. Embora certamente haja alguns desafios durante este período, os investidores imobiliários portugueses estão a mudar as suas abordagens para abraçar os ajustes do mercado e as mudanças no comportamento dos investidores. “O fim do RNH não representa o fim das oportunidades de investimento em Portugal”, afirma Luis Horta e Costa. “Trata-se de um novo capítulo que exige estratégias de investimento diversificadas e inovadoras.”
